5月19日|中金公司研報指出,國軒高科(002074.SZ) -0.480 (-1.906%) 于科技大會上表示全固態(tài)電池金石電池產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化取得明顯進展,電芯能量密度可達350Wh/kg,系統(tǒng)能量密度可達280Wh/kg,固態(tài)電池產(chǎn)品已開始裝車路測。產(chǎn)能建設方面,公司首條全固態(tài)電池中試線已經(jīng)建設完畢,中試線設計產(chǎn)能0.2Gwh/年,生產(chǎn)線由公司自主設計,核心設備國產(chǎn)化率100%,產(chǎn)線良品率超90%。
準固態(tài)電池產(chǎn)品已開始送樣。公司表示G垣準固態(tài)電池系統(tǒng)能量密度可達235 Wh/kg以上,較同體積液態(tài)電池提升超過36%,未來應用場景主要包括eVTOL、新能源汽車、人形機器人。此外,公司發(fā)布的啟晨二代/重卡標準箱/20Mwh儲能系統(tǒng)等新品基于成熟的材料和生產(chǎn)工藝體系,判斷相關產(chǎn)品或于2H25起實現(xiàn)批量出貨,有望對公司盈利能力帶來較為正向貢獻。
判斷隨著公司電池出貨量的快速增長,規(guī)模效應增強有望逐步對沖限制公司盈利釋放的費用率/信用減值等問題,認為若2H25公司電池出貨量達到50-60GWh,公司有望迎來規(guī)?;拯c。維持“跑贏行業(yè)”評級和27元目標價。
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