<匯港通訊> 招銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告指,比亞迪(01211)管理階層強(qiáng)調(diào)集團(tuán)所有業(yè)務(wù)都在上市公司旗下。比亞迪2024年度的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)合計(jì)2440億元人民幣(下同),此外,該行估計(jì)大概98%的其他應(yīng)付款項(xiàng)約1430億元或跟應(yīng)付供應(yīng)商的欠款相關(guān),兩者合計(jì)約3870億元。
招銀國(guó)際認(rèn)為,相較於比亞迪2024的年收入7770億元和凈現(xiàn)金740億元,這個(gè)規(guī)模的應(yīng)付款流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。該行認(rèn)為,中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的關(guān)鍵在於政府應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品品質(zhì)管控及相應(yīng)的懲罰措施。
該行稱(chēng),管理層預(yù)計(jì)今年海外銷(xiāo)售將超過(guò)90萬(wàn)輛,而總銷(xiāo)量將維持20%以上的增長(zhǎng)。比亞迪長(zhǎng)期海外銷(xiāo)售目標(biāo)40-600萬(wàn)輛,國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售目標(biāo)600-700萬(wàn)輛(基於國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市占率80-90%,而比亞迪占據(jù)其中30%),比亞迪主席王傳福表示,年銷(xiāo)1000萬(wàn)輛的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)間「不會(huì)太長(zhǎng)」。
招銀國(guó)際維持今年比亞迪銷(xiāo)售525萬(wàn)輛和新能源車(chē) ASP 年增4%的預(yù)測(cè)不變,維持對(duì)今年的盈利預(yù)測(cè)575億元不變,維持「買(mǎi)入」的投資評(píng)級(jí),港股目標(biāo)價(jià)470港元,A 股440元。 (BC)
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