周二，A股市場低開高走后維持窄幅震蕩，截止收盤，上證指數(shù)漲0.43%，銀行板塊震蕩走強，滬農(nóng)商行漲停再創(chuàng)3年多新高，杭州銀行、中信銀行盤中刷新歷史高點。
港股收盤，恒生指數(shù)漲1.53%，恒生科技指數(shù)漲1.08%。銀行板塊活躍，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等銀行股均漲近3%。
ETF方面，招商銀行ETF優(yōu)選漲超2%；匯添富銀行ETF龍頭、華寶銀行ETF、銀行ETF易方達、華夏銀行ETF基金、銀行ETF天弘、南方銀行ETF南方、鵬華中證銀行ETF、華安銀行ETF指數(shù)基金、富國銀行ETF漲超1%。
年初至今，招商銀行ETF優(yōu)選漲超16%，銀行ETF漲超10%。
消息面上，險資2024年以來再掀舉牌潮，至今熱度未減。最近10年，保險行業(yè)出現(xiàn)過三輪舉牌浪潮，前兩次分別是2015年和2020年，2024年以來險資開啟了第三輪舉牌潮。從保險資金舉牌標的來看，保險公司今年舉牌的上市公司包括郵儲銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、杭州銀行、中信銀行、北京控股、電投產(chǎn)融、東航物流、中國儒意、中國水務(wù)、大唐新能源和中國神華，其中有9只股票為H股（含A+H股）。從投資標的所處行業(yè)來看，銀行股被舉牌次數(shù)最多，此外還涉及公用事業(yè)、能源、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。
銀行板塊在剛剛過去的5月上漲，2025年5月1日至30日，銀行業(yè)累計上漲6.05%，跑贏滬深300指數(shù)4.2pct，漲跌幅在31個申萬一級行業(yè)中排名第4。
5月國有行估值韌性較強，股份行、城商行估值均走高，或是由于前期資金更多配置國有行，部分優(yōu)質(zhì)股份行和城商行估值被低估，股息率相對較高，獲得增量資金青睞。
5月A股銀行領(lǐng)漲標的主要是山東和重慶區(qū)域中小銀行，漲幅靠前的是青島銀行（28.61%）、渝農(nóng)商行（23.77%）、重慶銀行（22.92%）、齊魯銀行（21.7%）、浦發(fā)銀行（19.83%）。
山東和重慶區(qū)域城商行領(lǐng)漲板塊，主要是2024/1Q25青島銀行和齊魯銀行歸母凈利潤增速均領(lǐng)先行業(yè)，實現(xiàn)雙位數(shù)高增長，而重慶銀行和渝農(nóng)商行受益于重慶區(qū)域發(fā)展紅利，基本面有所改善，且在政策催化下，信貸投放強勁。
此外，渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行本次調(diào)入滬深300指數(shù)。5月30日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布《關(guān)于滬深300、中證500、中證1000、中證A500等指數(shù)定期調(diào)整結(jié)果的公告》。公告稱，滬深300指數(shù)更換7只樣本，其中：渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行本次調(diào)入滬深300指數(shù)。此次調(diào)整為指數(shù)樣本的定期例行調(diào)整，定期調(diào)整方案將于6月13日收市后正式生效。
對于銀行板塊，華創(chuàng)證券指出，險資規(guī)模穩(wěn)健增長，債券、股票環(huán)比均增配。截至2025年一季度末，保險行業(yè)資金運用總規(guī)模達34.93萬億元，較上年末+5.03%。整體配置上，債券配置占比持續(xù)提升，股票占比上行而基金占比下降，核心權(quán)益占比上升。向前展望，預(yù)計險資將持續(xù)增配長債，股息策略依舊具備吸引力。重視銀行板塊配置機會，銀行整體倉位有望提升。考慮中長期資金入市+公募基金改革，制度層面推動銀行后續(xù)仍有增量資金，建議一攬子配置：
1）紅利策略中途未半，銀行中長期投資價值持續(xù)。大行定增方案落地，銀行中期分紅仍在推進，同時多家銀行發(fā)布估值提升計劃。股息率高、資產(chǎn)質(zhì)量有較高安全邊際的銀行仍有絕對收益，建議重視其配置性價比。
2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，客群扎實、風控優(yōu)秀的銀行基本面和估值有更大彈性。系列政策密集出臺有利于穩(wěn)定銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善預(yù)期、同時也釋放后續(xù)信貸穩(wěn)定增長和信號。若本輪政策能有效促動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，帶動地產(chǎn)和消費回暖，看好順周期策略空間和機會。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯