瑞銀研究報(bào)告指,比亞迪(01211.HK) -6.400 (-4.545%) 沽空 $14.87億; 比率 31.958% 日前公布降價(jià),經(jīng)該行查證,估算實(shí)際平均只有3,000元人民幣的折扣,認(rèn)為對(duì)利潤(rùn)的影響是可控的,基於持續(xù)的供應(yīng)鏈成本優(yōu)化、技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模經(jīng)濟(jì)。集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)亦可為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)提供「彈藥」,料2025年單位盈利將有輕微增長(zhǎng)。該行對(duì)比亞迪持結(jié)構(gòu)性正面看法,目標(biāo)價(jià)540元及評(píng)級(jí)「買入」。不過瑞銀認(rèn)為,降價(jià)未必可即時(shí)提升銷量,因消費(fèi)者可能持觀望態(tài)度等待再減價(jià)。而該行亦認(rèn)為價(jià)格戰(zhàn)會(huì)持續(xù),因車企的邊際成本下降、行業(yè)碎片化,以及有資本市場(chǎng)、地方政府和供應(yīng)鏈的資金支持。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言,預(yù)期價(jià)格戰(zhàn)會(huì)促使國(guó)內(nèi)車企維持高效率及創(chuàng)新,並於海外市場(chǎng)取得更高利潤(rùn),從而支持國(guó)內(nèi)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。(ss/u)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。)