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施羅德環(huán)球基金系列 - 歐洲大型股 (歐元) A類股份 累積單位
最新資產(chǎn)淨(jìng)值價(jià)格
歐元
 
301.49
(更新 :2023/05/29)
1個(gè)月回報(bào)
 
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 基金公司 施羅德投資管理 (香港) 有限公司
基金類型 股票基金
基金規(guī)模
 
1.53億
 主題 一般
地域分佈 歐洲 (英國除外)
 
基金投資目標(biāo)及策略
主要通過投資於歐洲大型公司的股本和股本相關(guān)證券，以提供資本增值。
 
 
主要風(fēng)險(xiǎn)
一般風(fēng)險(xiǎn)：基金往績並非將來表現(xiàn)的指標(biāo)。投資於股份（流動(dòng)基金的股份除外）應(yīng)被視為中長線投資。投資價(jià)值及其收益可跌可升，股東或不能悉數(shù)取回投資金額。如基金貨幣並非投資者本身國家的貨幣，或基金貨幣並非該基金投資市場的貨幣，投資者可能承受較一般投資風(fēng)險(xiǎn)為高的額外損失（或享受額外收益）。投資目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)：投資目標(biāo)反映基金擬達(dá)致的回報(bào)，但該等回報(bào)並不獲保證可達(dá)致。投資目標(biāo)將視乎市況及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，或會(huì)變得難以甚至不可能達(dá)到?；饋K無明確或暗示保證可達(dá)致投資目標(biāo)的可能性。規(guī)管風(fēng)險(xiǎn)：公司於盧森堡註冊，因此投資者應(yīng)注意，其當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)關(guān)提供的所有規(guī)管保障或會(huì)不適用。此外，基金亦將於非歐盟的司法管轄區(qū)註冊，因而可能在毋須通知有關(guān)基金股東的情況下受更約束性的監(jiān)管制度監(jiān)管。在此情況下，基金將遵守該等較約束性的規(guī)定?；鸹蛞虼瞬荒艹浞菔褂盟锌蛇\(yùn)用的投資額度。暫停股份交易的風(fēng)險(xiǎn)：投資者應(yīng)注意，在若干情況下投資者贖回或轉(zhuǎn)換股份的權(quán)利可能會(huì)被暫停。利率風(fēng)險(xiǎn)：債券和其他債務(wù)證券的價(jià)值通常隨利率改變而升跌。一般而言，利率下跌，現(xiàn)有債務(wù)工具的價(jià)值會(huì)上升，而利率上升則現(xiàn)有債務(wù)工具的價(jià)值下跌。存續(xù)期或到期日偏長的投資項(xiàng)目的利率風(fēng)險(xiǎn)一般較高。某些投資容許發(fā)行商在到期日前買回或贖回投資。如發(fā)行商在利率下跌時(shí)買回或贖回投資，基金可能需將款項(xiàng)再投資於回報(bào)較低的投資項(xiàng)目，及因此未能受惠於利率下跌而價(jià)值上升。信貸風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)證券發(fā)行商準(zhǔn)時(shí)支付利息和本金之能力或已知能力將影響到證券的價(jià)值。發(fā)行商的償債能力可能在基金持有其證券期間大幅降低，或可能未能履行其債務(wù)。發(fā)行商實(shí)際或已知的還款能力下降很可能對其證券的價(jià)值有不利影響。如證券獲超過一家國際認(rèn)可的統(tǒng)計(jì)評級機(jī)構(gòu)給予評級，基金投資經(jīng)理可根據(jù)該證券之最高評級來決定該證券是否具投資級別。如證券評級下降至低於投資級別，基金毋須因此出售證券，但基金投資經(jīng)理需考慮是否適宜繼續(xù)投資該證券?；鹜顿Y經(jīng)理只會(huì)在買入證券時(shí)考慮該證券是否具投資級別。若干基金可投資於沒有國際認(rèn)可統(tǒng)計(jì)評級機(jī)構(gòu)給予評級的證券，然而投資經(jīng)理將決定該等證券的信貸質(zhì)素。一般來說，以低於面值發(fā)行的投資和只在到期日（而非持有投資期間）支付利息的投資的信貸風(fēng)險(xiǎn)較高。信貸評級機(jī)構(gòu)主要基於發(fā)行商過往之財(cái)政狀況和作出評級當(dāng)時(shí)評級機(jī)構(gòu)之投資分析來給予評級，因此對某投資作出的評級不一定反映其發(fā)行商現(xiàn)時(shí)的財(cái)政狀況，亦不反映投資的波動(dòng)性和流動(dòng)性的評估。雖然具投資級別之投資的風(fēng)險(xiǎn)通常較低於投資級別之投資的為低，但某些風(fēng)險(xiǎn)卻與較低投資級別的相同，包括發(fā)行商無法如期支付利息和本金而違約的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)某投資發(fā)生買賣困難便存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由於基金難以於有利的時(shí)間或價(jià)格出售該等證券，投資於流動(dòng)性偏低證券或會(huì)減低基金的回報(bào)。投資於海外證券、衍生產(chǎn)品或市場及／或信貸風(fēng)險(xiǎn)偏高之證券具較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性偏低的證券或會(huì)大幅波動(dòng)和難以估值。通脹／通縮風(fēng)險(xiǎn)：通脹風(fēng)險(xiǎn)是基金從投資獲得的資產(chǎn)或收益於將來的價(jià)值，隨通脹降低貨幣的價(jià)值而下跌的風(fēng)險(xiǎn)。通脹上升，基金投資組合的實(shí)際價(jià)值便下跌。通縮風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的價(jià)格長遠(yuǎn)來說可能下跌的風(fēng)險(xiǎn)。通縮或會(huì)影響發(fā)行商的信譽(yù)而導(dǎo)致發(fā)行商更可能違約，繼而減少基金投資組合的價(jià)值。金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)：基金運(yùn)用金融衍生工具以達(dá)致特定投資目標(biāo)的，不保證該等金融衍生工具的表現(xiàn)會(huì)為該基金和股東帶來正面影響。認(rèn)股證的風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)基金投資於認(rèn)股證，其價(jià)格、表現(xiàn)和流動(dòng)性自然與其相關(guān)股票連繫。然而，這些認(rèn)股證的價(jià)格、表現(xiàn)和流動(dòng)性通常比相關(guān)證券的更為波動(dòng)，因?yàn)檎J(rèn)股證市場的波動(dòng)較劇烈。除有關(guān)認(rèn)股證波動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)外，如基金投資於合成認(rèn)股證，而該合成認(rèn)股證的發(fā)行商與相關(guān)股票的不同，基金須承擔(dān)合成認(rèn)股證發(fā)行商未能履行交易責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致基金，繼而股東蒙受損失。信貸違約掉期協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)：信貸違約掉期協(xié)議容許將違約的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓。當(dāng)基金預(yù)期信貸質(zhì)素下降，可有效地就其持有的參考債務(wù)購買保險(xiǎn)（以對沖投資），或就其沒有實(shí)際持有的參考債務(wù)購買保障。保障買家一方向保障賣家支付一連串款項(xiàng)，當(dāng)發(fā)生信貸事件（即信貸質(zhì)素下降，定義預(yù)先在雙方合約中訂定），賣家須向買家支付一筆款項(xiàng)。如無發(fā)生信貸事件，買家支付所有保險(xiǎn)金，掉期協(xié)議於到期日終止，並毋須支付額外款項(xiàng)。故此，買家的風(fēng)險(xiǎn)只限於已支付的保險(xiǎn)金價(jià)值。另外，如發(fā)生信貸事件而基金無持有相關(guān)參考債務(wù)，基金需要時(shí)間購買參考債務(wù)交付對手方，故可能存在市場風(fēng)險(xiǎn)。再者，如對手方清盤，基金或不能取回對手方所欠全部金額。信貸違約掉期協(xié)議市場的流動(dòng)性有時(shí)較債券市場的還低，本公司將以適當(dāng)?shù)姆椒ūO(jiān)督此類交易以減低風(fēng)險(xiǎn)。期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易的風(fēng)險(xiǎn)：基金可利用與貨幣、證券、指數(shù)、波幅、通脹和利率有關(guān)的期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期合約，作對沖和投資目的。期貨交易牽涉高度風(fēng)險(xiǎn)。相對於期貨合同的價(jià)值，首次保證金金額相對較少，因此交易成為「槓桿」。市場相對較小的變動(dòng)，也會(huì)造成較大程度的影響，這或會(huì)對本基金有利或不利。若干擬規(guī)限損失額度而發(fā)出的買賣指示或會(huì)失效，因?yàn)槭袌銮闆r或會(huì)導(dǎo)致不能執(zhí)行該等買賣指示。期權(quán)交易也涉及高度風(fēng)險(xiǎn)。出售（「沽售」或「授予」）期權(quán)涉及的風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)比購買期權(quán)高。雖然基金收取的期權(quán)價(jià)已固定，但基金可能會(huì)蒙受較該金額為高的損失。賣方亦會(huì)承受買方行使期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，而賣方將有義務(wù)以現(xiàn)金，或收購或交付相關(guān)投資藉以履償期權(quán)。若賣方在相關(guān)投資或另一項(xiàng)期貨期權(quán)持有相應(yīng)的投資而為期權(quán)提供保證金，風(fēng)險(xiǎn)或會(huì)減低。遠(yuǎn)期交易，尤其是於場外進(jìn)行的交易會(huì)增加對手方風(fēng)險(xiǎn)。若對手方違約，基金或不能取回預(yù)期的款項(xiàng)或收回資產(chǎn)，使未變現(xiàn)利益蒙受損失。信貸掛?票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)：信貸掛?票據(jù)乃一種同時(shí)承擔(dān)有關(guān)參考實(shí)體和信貸掛?票據(jù)發(fā)行者信貸風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)工具。其亦附帶息票付款的風(fēng)險(xiǎn)：倘若在一籃子的信貸掛?票據(jù)內(nèi)某參考實(shí)體發(fā)生信貸事件，該息票將會(huì)重組並以較低面值付款。剩餘的本金和息票會(huì)承受更多信貸事件，在極端情況下，投資者甚至?xí)潛p所有資本。而且，票據(jù)發(fā)行者亦有違約的風(fēng)險(xiǎn)。與股票掛?票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)：與股票掛?票據(jù)的回報(bào)是根據(jù)單一證券、一籃子證券或一股票指數(shù)的表現(xiàn)而組成。投資於該類工具或會(huì)因相關(guān)証券價(jià)值下跌，而引致資本虧損，在極端情況下甚至?xí)潛p所有資本，直接投資於股票亦具有該等風(fēng)險(xiǎn)。不論相關(guān)股票價(jià)格的波動(dòng)，票據(jù)的回報(bào)乃以某估值日的指定時(shí)間而決定。投資於與股票掛?票據(jù)並不獲保證有回報(bào)或收益，而且票據(jù)發(fā)行者有違約的風(fēng)險(xiǎn)?；鹂衫门c股票掛?票據(jù)投資於某些不能直接投資的市場，例如新興和較落後市場。這方法可涉及下列額外風(fēng)險(xiǎn)：該等工具缺乏第二市場、相關(guān)證券缺乏流動(dòng)性，以及當(dāng)相關(guān)市場關(guān)閉時(shí)難以出售該等工具。場外交易市場交易的一般風(fēng)險(xiǎn)：與主要在交易所交易的工具比較，於場外交易市場交易之工具的交易金額可能較小，價(jià)格亦可能較為波動(dòng)。該等工具的流動(dòng)性相比可廣泛地交易的工具為低。此外，該等工具的價(jià)格或包括未披露的經(jīng)紀(jì)差價(jià)，基金可能在買入價(jià)中支付該項(xiàng)差價(jià)。對手方風(fēng)險(xiǎn)：本公司透過經(jīng)紀(jì)、結(jié)算公司、市場對手方和其他代理人，或與上述對手方進(jìn)行交易。本公司須承擔(dān)任何對手方因清盤、破產(chǎn)或其他原因而不能履行責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)?；鹂赏顿Y於表現(xiàn)與基金擬投資的市場或項(xiàng)目掛?之票據(jù)、債券或認(rèn)股證，該等工具由一系列對手方發(fā)行，透過該等投資，基金除承受投資風(fēng)險(xiǎn)外，亦承受發(fā)行商的對手方風(fēng)險(xiǎn)?；鹬粫?huì)與受到謹(jǐn)慎監(jiān)管及專門從事該等交易的一級機(jī)構(gòu)進(jìn)行場外衍生交易。原則上，如該等一級機(jī)構(gòu)為信貸機(jī)構(gòu)，與之進(jìn)行之衍生交易的對手方風(fēng)險(xiǎn)不得超過相關(guān)基金淨(jìng)資產(chǎn)的10%，至於其他機(jī)構(gòu)則為相關(guān)基金淨(jìng)資產(chǎn)的5%。但如對手方違約，實(shí)際損失可能超過這些限制。保管風(fēng)險(xiǎn);本公司資產(chǎn)由保管人保管。若保管人破產(chǎn)，投資者可能蒙受保管人不能在短時(shí)間內(nèi)完全償還本公司資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。本公司的資產(chǎn)通常在保管人的紀(jì)錄內(nèi)被識別為屬於本公司，受保管的證券與保管人其他資產(chǎn)分開記存，這樣會(huì)減低卻不能避免保管人破產(chǎn)時(shí)無力賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。然而，這種分開記存方法並不適用於現(xiàn)金，增加了破產(chǎn)時(shí)無力賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。保管人不會(huì)獨(dú)自保管所有本公司資產(chǎn)，而會(huì)使用一班不屬同一集團(tuán)的次保管人。投資者除承擔(dān)保管人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，亦以相同形式承擔(dān)次保管人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?；鸹驎?huì)投資於保管及／或結(jié)算系統(tǒng)未完善的市場，資產(chǎn)於該等市場交易並委托該等次保管人保管，須承擔(dān)保管人對基金並無責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。小型公司的風(fēng)險(xiǎn)：相對其他基金，投資於小型公司的基金價(jià)值波動(dòng)可能較大。小型公司可能比大型公司提供較多資本增值的機(jī)會(huì)，但亦涉及某些特定風(fēng)險(xiǎn)。與較大型公司比較，小型公司擁有有限度的生產(chǎn)線、市場或財(cái)務(wù)資源、或倚賴小型和經(jīng)驗(yàn)較淺的管理團(tuán)隊(duì)。小型公司的證券，尤其在跌市時(shí)，會(huì)變得流動(dòng)性較低，價(jià)格可於短期內(nèi)大幅波動(dòng)，且買賣差價(jià)大。小型公司證券亦可於場外交易市場或地區(qū)交易所交易，其流動(dòng)性或會(huì)有限。故此，小型公司的投資對負(fù)面發(fā)展形勢的敏感度較大型公司的為高，使基金進(jìn)一步難以當(dāng)時(shí)市價(jià)建立或拋售小型公司的持倉。再者，有關(guān)小型公司的公開資訊或市場對其證券的興趣均較少，發(fā)行商全面的盈利潛力或資產(chǎn)價(jià)值需要較長時(shí)間才於證券價(jià)格反映。科技相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：相對於廣泛投資於包括不同行業(yè)的基金而言，投資於科技業(yè)可能會(huì)涉及較高的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)?；鹚顿Y的公司證券，或會(huì)受全球科學(xué)或技術(shù)發(fā)展影響，導(dǎo)致其產(chǎn)品或服務(wù)迅速變得過時(shí)。此外，由於部份這類公司的產(chǎn)品或服務(wù)受政府監(jiān)管，政府政策變化可能會(huì)使其遭受不利影響。因此，有關(guān)基金的投資價(jià)值或會(huì)因應(yīng)市場、研究或監(jiān)管方面的障礙而銳挫。評級較低、孳息收入較高的債務(wù)證券的風(fēng)險(xiǎn)：基金可投資於評級較低、但孳息較高的債券，該等債券較高評級證券承受較大的市場及信貸風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，評級較低的證券的孳息較評級高的證券為高，以補(bǔ)償投資者面對較高的風(fēng)險(xiǎn)。該等證券的評級較低，反映發(fā)行者財(cái)政狀況變壞或利率上升對其負(fù)面影響的可能性較高，從而削弱發(fā)行者支付證券持有人的能力。因此，與投資於評級較高但孳息較低的證券比較，投資於該基金將會(huì)涉及較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)證券及房地產(chǎn)公司證券的風(fēng)險(xiǎn)：投資於主要業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的公司的證券涉及風(fēng)險(xiǎn)包括：房地產(chǎn)週期性的價(jià)值變動(dòng)、與總體和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、過量建造房屋和激烈競爭、地產(chǎn)稅和經(jīng)營費(fèi)用的增加、人口趨勢和租金收入的變數(shù)、當(dāng)?shù)胤傻淖兏?、因意外或被裁定有罪而須作出的賠償、環(huán)境因素的風(fēng)險(xiǎn)、租金監(jiān)管的限制、鄰近地區(qū)的價(jià)值轉(zhuǎn)變、相關(guān)合作方承受的風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)對租客的吸引力的變化、利率上升和其他房地產(chǎn)資金市場的影響。普遍來說，利率上升會(huì)增加借貸成本，繼而直接及間接減少基金投資的價(jià)值。房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)有時(shí)與證券及債券市場的不同。由於房地產(chǎn)市場經(jīng)常正面或負(fù)面地表現(xiàn)得與證券或債券市場無相關(guān)性，該等投資或會(huì)正面或負(fù)面地影響基金的表現(xiàn)。按揭相關(guān)及其他資產(chǎn)抵押證券的風(fēng)險(xiǎn)：按揭抵押證券（包括抵押按揭債務(wù)產(chǎn)品和某些分拆式按揭抵押證券）代表該等產(chǎn)品參與按揭貸款或由按揭貸款保證。資產(chǎn)抵押證券的結(jié)構(gòu)與按揭抵押證券的相似，但其相關(guān)資產(chǎn)不是按揭貸款或按揭貸款的利息，而可以是包括汽車分期出售或分期借貸合約、各種房地產(chǎn)及個(gè)人財(cái)產(chǎn)租約，和信用咭合約之應(yīng)收賬款等。傳統(tǒng)的債務(wù)投資支付固定利率的利息，直至整筆本金到期日為止。相反，按揭抵押投資和很多資產(chǎn)抵押投資同時(shí)支付利息和部份本金。基金亦可在自願(yuàn)時(shí)，或由於融資或止贖權(quán)原因預(yù)先償還本金。基金可能將預(yù)先償還的投資收益投資於其他吸引力較低之條款及回報(bào)的投資項(xiàng)目。因此，該等證券在利率下跌時(shí)較其他相同到期日的證券的資本增值潛力較低，雖然在利率上升期間這些證券之市場價(jià)值均承受相約的下降風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，利率上升時(shí)預(yù)先還款比率便下跌，利率上升很可能增加按揭抵押證券和資產(chǎn)抵押證券的存續(xù)期繼而波動(dòng)性。除了上述的利率風(fēng)險(xiǎn)，如按揭抵押證券的投資包括次級按揭，或會(huì)蒙受比上述更高的信貸風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。存續(xù)期計(jì)算定息證券的預(yù)期期限，而預(yù)期期限決定證券價(jià)格對利率變更的敏感度。存續(xù)期與定息證券的期限不同，定息證券期限只計(jì)算至最後還款日期的一段時(shí)間，存續(xù)期則計(jì)算至證券所有利息和本金的預(yù)期還款日的一段時(shí)間，包括該等還款如何受預(yù)先還款和利率變更影響。資產(chǎn)抵押證券發(fā)行商執(zhí)行證券相關(guān)資產(chǎn)利益的能力有限。某些按揭和資產(chǎn)抵押投資只收取相關(guān)資產(chǎn)還款的利息或本金部份。該等投資的回報(bào)和價(jià)值對利率和相關(guān)資產(chǎn)本金還款利率的變更非常敏感。當(dāng)利率下跌，利息部份之價(jià)值傾向下降，相關(guān)按揭或資產(chǎn)的還款（包括預(yù)先還款）比率則上升。故基金可能因?yàn)槔氏碌潛p所有於利率部份的投資金額。相反，如利率上升而還款利率下跌，本金部份的價(jià)值則傾向下降。此外，利率部份和本金部份的市場比較波動(dòng)和有限，使基金難以進(jìn)行買賣?；鹂山逯c金融機(jī)構(gòu)簽定合約於某特定日子以特定價(jià)格購買按揭和資產(chǎn)抵押投資項(xiàng)目?；鹪诤霞s終止日可交收或不交收該等投資，但需承受在合約期間相關(guān)投資價(jià)值的變動(dòng)。新上市證券的風(fēng)險(xiǎn)：基金可投資於新上市證券。該等證券通常是較小型的公司，並無過往交投紀(jì)錄，而且有關(guān)該等公司的資料可只於有限期間內(nèi)提供，故新上市證券的價(jià)格可能比上市較久證券的價(jià)格更為波動(dòng)。根據(jù)1933年證券法第144A條發(fā)行的債務(wù)證券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：在重售受限制證券（定義見條例）予合資格機(jī)構(gòu)買家時(shí)，證券法第144A條提供了一個(gè)豁免協(xié)議，讓該等買家可獲寬免1933年證券法中的註冊規(guī)定。對投資者來說，好處可能是因低行政收費(fèi)而獲得較高回報(bào)。惟144A條例下使用第二市場交易是受限制的，並只能向合資格機(jī)構(gòu)買家作出。此可能會(huì)增加證券價(jià)格的波動(dòng)性，在極端情況下甚至?xí)p低144A條例下某一特定證券的流動(dòng)性。新興和較落後市場的證券的風(fēng)險(xiǎn)：投資於新興和較落後市場之證券涉及的風(fēng)險(xiǎn)與已發(fā)展國家的不同，及／或較投資於已發(fā)展國家之證券的為高。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：證券市場總值較少以致某些時(shí)段的流動(dòng)性較低、價(jià)格大幅波動(dòng)、對外國投資的限制、和投資收益和資本被撤走的可能性。另外，外國投資者或須要將出售證券所得款項(xiàng)註冊，將來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)或政治危機(jī)可導(dǎo)致價(jià)格管制、強(qiáng)制性合併、稅項(xiàng)被徵收或沒收、扣押、國有化或受政府完全控制。通脹及急劇浮動(dòng)的通脹率已經(jīng)或繼續(xù)負(fù)面地影響某些新興和較落後國家之經(jīng)濟(jì)和證券市場。雖然基金投資的很多新興和較落後市場證券均於證券交易所交易，但其交投量可能受到限制，結(jié)算制度亦未如已發(fā)展市場般完善。監(jiān)管當(dāng)局亦未必能落實(shí)媲美已發(fā)展市場的準(zhǔn)則，因此可能存在結(jié)算延誤的風(fēng)險(xiǎn)，和因結(jié)算制度失敗或故障或?qū)κ址街姓I運(yùn)失誤造成相關(guān)基金現(xiàn)金或證券的損失。相較於已開發(fā)國家之交易對手方，新興及較落後市場之類似交易對手方可能缺乏實(shí)質(zhì)或財(cái)務(wù)資源。就基金持有的證券或轉(zhuǎn)讓至基金的證券而言，亦可能出現(xiàn)競爭索償，在任何該等情況下，基金所提出之補(bǔ)償要求因補(bǔ)償計(jì)畫不存在、不足或有限而無法獲得。此外，投資於若干新興和較落後國家，例如俄羅斯及烏克蘭，現(xiàn)時(shí)受制於一些有關(guān)證券擁有權(quán)及保管權(quán)等備受關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。在這些國家，股權(quán)會(huì)在公司或登記處（並非代理人或向保管人負(fù)責(zé)者）名冊記錄得以證明。保管人或其任何當(dāng)?shù)芈?lián)絡(luò)人或有效中央存託系統(tǒng)均無記存公司股權(quán)證書?；洞讼到y(tǒng)和缺乏有效的國家規(guī)管及執(zhí)行機(jī)制，本公司可能因欺詐、疏忽或甚至純粹因?yàn)榇笠舛プC券的登記及擁有權(quán)。債務(wù)證券亦涉及更高的保管風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榘凑招屡d或較落後市場慣例，該等證券由這些國家的機(jī)構(gòu)保管持有，而該等保管機(jī)構(gòu)未必就盜竊、損毀或違約擁有足夠保險(xiǎn)作保障。投資者須留意無論是透過第一或第二市場投資於新興或較落後國家的政府債務(wù)，特別是烏克蘭，當(dāng)?shù)匾?guī)則可能規(guī)定投資者直接於次保管人處擁有現(xiàn)金戶口。該等戶口結(jié)餘是次保管人對投資者的債項(xiàng)，保管人就此結(jié)餘並不負(fù)任何責(zé)任。投資新興市場證券的額外風(fēng)險(xiǎn)還包括：不確定及不穩(wěn)定的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和政治；政府較多介入經(jīng)濟(jì)市場；較少政府監(jiān)督和規(guī)管；未能提供貨幣對沖技巧；公司成立年期較短和較小規(guī)模；不同的審核和財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則以致未能提供發(fā)行商的重要資訊；及法律制度較落後。而且，新興和較落後市場的非當(dāng)?shù)鼐用竦睦⒑唾Y本收益須繳納之稅項(xiàng)各有不同，在某些情況更可能相對地偏高。該等國家的稅務(wù)法例及程序未必有明確的定義，且法例可能具追溯效力，使基金於進(jìn)行投資活動(dòng)或?qū)Y產(chǎn)估值時(shí)，未能預(yù)計(jì)這些將來可能繳付的當(dāng)?shù)囟愴?xiàng)。有關(guān)證券借出與回購交易的特定風(fēng)險(xiǎn)：證券借出與回購交易涉及某些風(fēng)險(xiǎn)?；鸩淮_?？蛇_(dá)到進(jìn)行該交易的目標(biāo)。本基金進(jìn)行回購交易須承受類似期權(quán)或遠(yuǎn)期金融衍生工具之相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該等風(fēng)險(xiǎn)載於本發(fā)行章程其他章節(jié)。在對手方違約或營運(yùn)困難時(shí)或會(huì)延遲收回借出的證券及只能收回部份，因此可能會(huì)限制本基金出售證券或應(yīng)付贖回要求的能力。如交易對手方因違約而放棄其抵押品，將減低本基金之對手方風(fēng)險(xiǎn)。如抵押品是證券形式，本基金須承擔(dān)出售該等證券卻未能獲得足夠現(xiàn)金支付對手方虧欠本基金的債項(xiàng)，或購買借予對手方之證券的代替品的風(fēng)險(xiǎn)。對於後者，本基金之三方借貸中介人將補(bǔ)償本基金購買證券代替品的現(xiàn)金差額，惟仍有該補(bǔ)償未必足夠或不可信賴的風(fēng)險(xiǎn)。若本基金將現(xiàn)金抵押品重新投資於一個(gè)或以上獲準(zhǔn)許投資形式，該等現(xiàn)金投資所賺取的可能較應(yīng)付對手方的利息少，回報(bào)較投資的現(xiàn)金數(shù)目少。該等投資亦可能變得流動(dòng)性不足，使本基金難以取回借出的證券，削弱本基金出售證券或應(yīng)付贖回要求的能力。潛在利益衝突：如在交易中投資經(jīng)理或施羅德直接或間接擁有利益，而該利益可能與投資經(jīng)理對本公司履行的職責(zé)有潛在衝突，投資經(jīng)理及施羅德仍可進(jìn)行此等交易。投資經(jīng)理及施羅德均無責(zé)任向本公司交代來自、得自或源自該等交易或任何相關(guān)交易的利潤、傭金或報(bào)酬。除非另有規(guī)定，否則投資經(jīng)理費(fèi)用亦不會(huì)被扣減。投資經(jīng)理將確保該等交易的條款對本公司而言不會(huì)比並無該潛在衝突的情況下所訂立者不利。由於投資經(jīng)理或施羅德可能經(jīng)已直接或間接投資於本公司，因此可能產(chǎn)生上述潛在的利益或職責(zé)上衝突。投資於按揭相關(guān)及其他資產(chǎn)抵押證券的基金：某程度上按揭及資產(chǎn)抵押證券不獲保證而須承受信貸風(fēng)險(xiǎn)。該等證券的主要信貸風(fēng)險(xiǎn)是借款人支付已承諾的現(xiàn)金的可能性和抵押品價(jià)值。如相關(guān)借款人破產(chǎn)或抵押品價(jià)值虧損，按揭或資產(chǎn)抵押證券可能會(huì)變得毫無價(jià)值。通脹連繫債券：這類資產(chǎn)的流動(dòng)性並不及傳統(tǒng)政府債券市場。因此，投資者的參與對價(jià)格構(gòu)成的影響較傳統(tǒng)債券為高，而這足以影響表現(xiàn)。然而，隨著這類資產(chǎn)漸受歡迎，市場對於這種影響的敏感度將會(huì)下降。不過，要注意的是，投資於通脹連繫債券的基金，並不能代替貨幣市場基金。由於通脹攀升，通脹應(yīng)導(dǎo)致回報(bào)上升，但如果孳息急速漲升，投資者可能會(huì)蒙受錢財(cái)?shù)膿p失。匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)可以美元以外的貨幣為計(jì)算單位，部分或會(huì)不能自由兌換。該等基金可能因持有證券基本貨幣和美元之間匯率變動(dòng)而遭受不利影響。對於對沖該等外匯／貨幣風(fēng)險(xiǎn)，基金或會(huì)難以或未能作出。公司董事可不時(shí)準(zhǔn)許使用遠(yuǎn)期貨幣交易和／或貨幣期貨或期權(quán)，以達(dá)到保障各基金資產(chǎn)價(jià)值的目的，使其免受不利的外匯風(fēng)險(xiǎn)影響。集中地理地區(qū)：基金投資於集中地理地區(qū)或會(huì)承受較投資於採用較多元化的投資組合／策略的基金為高的風(fēng)險(xiǎn)。集中行業(yè)：基金投資於集中行業(yè)或會(huì)承受較投資於採用較多元化的投資組合／策略的基金為高的風(fēng)險(xiǎn)。基金終止的風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)基金提早終止，基金須要按比例向股東派發(fā)其於基金資產(chǎn)中的利益。在出售或派發(fā)資產(chǎn)時(shí)，基金的某些投資價(jià)值或會(huì)較原本投資的為少，股東會(huì)因此而蒙受重大虧損。
 
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