中金發(fā)表研究報(bào)告指,騰訊音樂(lè)(01698.HK) -2.350 (-3.127%) 沽空 $2.06百萬(wàn); 比率 4.347% (TME.US) 收購(gòu)喜馬拉雅後,喜馬拉雅曾回應(yīng)指,此次併購(gòu)事項(xiàng)若正式交割後,喜馬拉雅將保持現(xiàn)有品牌不變、現(xiàn)有產(chǎn)品獨(dú)立營(yíng)運(yùn)不變、核心管理團(tuán)隊(duì)不變、公司戰(zhàn)略發(fā)展方向不變。中金認(rèn)為,喜馬拉雅長(zhǎng)音頻與騰訊音樂(lè)在用戶和內(nèi)容兩端形成互補(bǔ),若此收購(gòu)事項(xiàng)落地,差異化的內(nèi)容權(quán)益有助於付費(fèi)用戶的精細(xì)化營(yíng)運(yùn),是騰訊音樂(lè)推動(dòng)超級(jí)會(huì)員(SVIP)訂閱滲透率提升的核心驅(qū)動(dòng)之一,為每付費(fèi)用戶平均收入(ARPPU)可持續(xù)增長(zhǎng)提供支持。相關(guān)內(nèi)容《大行》花旗看好騰訊音樂(lè)(TME.US)收購(gòu)喜馬拉雅 維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)此外,中金維持騰訊音樂(lè)今明兩年非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(Non-IFRS)淨(jìng)利潤(rùn)預(yù)測(cè)不變,保持對(duì)公司「跑贏行業(yè)」評(píng)級(jí),港股目標(biāo)價(jià)為80元、美股目標(biāo)價(jià)20.7美元。該行認(rèn)為騰訊音樂(lè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括收購(gòu)事項(xiàng)仍未完全落地、競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管趨緊,在線音樂(lè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩及社交娛樂(lè)收入持續(xù)承壓。(hc/j)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 12:25。) (美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià); OTC市場(chǎng)股票除外,資料延遲最少15分鐘。)