大和發(fā)表港股策略報告表示，5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行的首輪美中貿(mào)易談判成果遠超投資者預(yù)期，根據(jù)中美聯(lián)合聲明，美國和中國同意將自4月2日起對彼此徵收的「對等關(guān)稅」從125%降至10%，為期90天，美國財政部長斯貝森特強調(diào)雙方都不希望貿(mào)易脫鉤，並對建立的雙邊機制以繼續(xù)談判表示樂觀。該行指，此次談判使美中貿(mào)易戰(zhàn)更接近該行在4月11日報告中首次闡述的首選情景一，即美國總統(tǒng)特朗普將對中國商品的最終關(guān)稅上限設(shè)在4月2日的54%水平。該行對中國2025年GDP和出口增長預(yù)測分別上調(diào)至4%和0.6%，因為「休戰(zhàn)」期間對中國的30%關(guān)稅(包括今年早些時候的20%芬太尼相關(guān)關(guān)稅)低於該行之前的預(yù)期。相關(guān)內(nèi)容《大行》大摩：首季MSCI中國指數(shù)企業(yè)盈利續(xù)符預(yù)期大和預(yù)計「貿(mào)易樂觀情緒」將在短期內(nèi)推高中國股市，恒生指數(shù)可能接近其3月高點，並認(rèn)為電子、紡織、航運和電氣設(shè)備等「受關(guān)稅影響的行業(yè)」存在戰(zhàn)術(shù)性交易機會，因此將立訊精密(002475.SZ) 0.000 (0.000%) 和華利集團(300979.SZ) 0.000 (0.000%) 加入該行的中資股首選名單，並剔出包括華潤啤酒(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.26千萬; 比率 18.193% 等。該行挑選出中美貿(mào)易談判後尋找技術(shù)性交易機會的股票，其中港股包括百濟神州(06160.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.15億; 比率 13.071% 、瑞聲(02018.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.52千萬; 比率 16.802% 及比亞迪電子(00285.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.03千萬; 比率 15.909% 。大和指從長期角度來看，重申料恒指再上行空間有限，因為上證綜合指數(shù)和恒生指數(shù)已超過該行2025年中期目標(biāo)(對恒指今年年中目標(biāo)22,700點)，並接近其年底目標(biāo)(對恒指今年年底目標(biāo)24,000點)。該行相信，兩個市場2.0%和7.5%的按年盈利預(yù)測已反映美國關(guān)稅降低的假設(shè)。此外，雖然首次美中談判的政策基調(diào)積極，但該行預(yù)計未來貿(mào)易談判仍將反覆，因為雙方在貿(mào)易順差和技術(shù)限制等領(lǐng)域仍存在分歧。最後，美中貿(mào)易談判的積極進展可能降低強力刺激措施的緊迫性。相關(guān)內(nèi)容《大行》中銀國際料恒指年底上望25,700點 關(guān)注高階製造業(yè)、內(nèi)需、高股息及南向交易活躍股票值得注意的是，南向投資者自2025年以來一直是香港市場流動性提供者，昨日市場上漲中顯著減持股票頭寸。南向資金淨(jìng)流出飆升至185億港元，創(chuàng)下四年多來新高，顯示投資者獲利回吐的壓力上升。技術(shù)面分析顯示，大和繼續(xù)預(yù)計恒生指數(shù)在24,000-25,000點位將面臨強勁阻力，因基準(zhǔn)指數(shù)難以回歸其長期上升通道的交易模式。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)