近日，被稱為輝達(dá) (NVDA.US) 「親兒子」的 CoreWeave(CRWV.US) 股價(jià)大幅上漲，引起投資人廣泛關(guān)注。專家指出，推動(dòng) CoreWeave 股價(jià)飆升的關(guān)鍵因素，是其成為少數(shù)能讓投資者間接押注 OpenAI 成功的公共市場(chǎng)工具，同時(shí)也是輝達(dá)的優(yōu)先合作夥伴。
週一（9 日），AI 基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商 CoreWeave 股價(jià)大漲 15.65%，收?qǐng)?bào) 162.10 美元，較發(fā)行價(jià)飆升超過 300%。在 AI 熱潮推動(dòng)下，CoreWeave 迅速成為科技板塊的投資焦點(diǎn)。
推動(dòng)股價(jià)飆升的核心邏輯在於，CoreWeave 被視為少數(shù)能讓投資人間接押注 OpenAI 成功的公開交易公司。
CoreWeave 與 OpenAI 簽署價(jià)值數(shù)十億美元的雲(yún)基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)合約，期限延續(xù)至 2029 年 4 月，使市場(chǎng)將 CoreWeave 視為 OpenAI 的「替代股票」。
此外，CoreWeave 也同時(shí)是全球市值最高的輝達(dá)的優(yōu)先合作夥伴，獲封「輝達(dá)親兒子」稱號(hào)。多重背書使其在 AI 產(chǎn)業(yè)鏈中備受矚目。
上週一，資料中心公司 Applied Digital (APLD.US) 更是宣布與 CoreWeave 簽署兩份長(zhǎng)達(dá) 15 年的租約協(xié)議，迅速引爆市場(chǎng)熱情。隨後數(shù)日，CoreWeave 股價(jià)飆升超過 40%，較發(fā)行價(jià)漲超 250%，成為焦點(diǎn)。
與此同時(shí)，CoreWeave 財(cái)務(wù)表現(xiàn)亦持續(xù)強(qiáng)勁，數(shù)據(jù)顯示公司第一季營(yíng)收達(dá) 9.816 億美元，與去年同期相比暴增 420%，超出市場(chǎng)預(yù)期逾 10%；第二季預(yù)測(cè)亦高於市場(chǎng)共識(shí)。
Mizuho 分析師 Gregg Moskowitz 在五月中旬報(bào)告中給予 CoreWeave「跑贏大盤」評(píng)級(jí)，認(rèn)為其「以驚人速度搶佔(zhàn) AI 雲(yún)端服務(wù)市場(chǎng)」。
儘管股價(jià)亮眼，部分分析師對(duì) CoreWeave 高債務(wù)率、虧損及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度。尤其是公司 70% 以上營(yíng)收來(lái)自微軟，過度依賴單一客戶風(fēng)險(xiǎn)明顯。
Hedgeye Risk Management 董事總經(jīng)理 Felix Wang 就堅(jiān)持做空 CoreWeave，並將其比作 2019 年 IPO 失敗的 WeWork。
Wang 指出，該公司負(fù)債股本比高達(dá) 387%，利潤(rùn)率為負(fù) 38.7%，債務(wù)總額 119 億美元，而現(xiàn)金僅 12.8 億美元。更令人擔(dān)憂的是，微軟上季營(yíng)收佔(zhàn)比超過 70%，這種高度依賴單一客戶的經(jīng)營(yíng)模式潛藏風(fēng)險(xiǎn)。
此外，D.A. Davidson 研究主管 Gil Luria 也給予該股「跑輸大盤」評(píng)級(jí)，認(rèn)為巨額債務(wù)使股東持股實(shí)際控制權(quán)極小。他警告，微軟 (MSFT.US) 與 Google (GOOGL.US) 正積極開發(fā)直接競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品，未來(lái)或削弱 CoreWeave 市場(chǎng)地位。
專家分析指出，真正的考驗(yàn)將在 9 月來(lái)臨，屆時(shí) CoreWeave 的 IPO 鎖定期結(jié)束，受限股東可解禁拋售持股，可能成為股價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
(美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià)； OTC市場(chǎng)股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來(lái)源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網(wǎng)