根據(jù)《商業(yè)內(nèi)幕》報導,儘管美國上周五公布的非農(nóng)就業(yè)報告亮眼,但經(jīng)濟學家警告數(shù)據(jù)可能不如表面樂觀。
Pantheon Macroeconomics 首席美國經(jīng)濟學家湯姆斯 (Samuel Tombs) 認為,就業(yè)市場正面臨招聘放緩和數(shù)據(jù)持續(xù)下修的雙重挑戰(zhàn)。
5 月就業(yè)數(shù)據(jù)恐遭下修
5 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)據(jù)新增 13.9 萬個工作機會,超出市場預期的 12.5 萬,但前兩個月的數(shù)據(jù)卻大幅下修,令人擔憂。如 3 月初估新增 22.4 萬個職位,已下修至 12 萬,幾乎腰斬。
湯姆斯表示,5 月數(shù)據(jù)可能同樣被高估?!肝覀冾A期 5 月數(shù)據(jù)將在 8 月初公布的第三次估計中下修至約 10 萬?!棺?2023 年 1 月以來,初估與第三次估計間的下修幅度平均達 3 萬個職位。
小企業(yè)首當其衝成預警指標
頻繁下修可能源於小企業(yè)延遲申報薪資數(shù)據(jù)。小企業(yè)往往受高利率和關(guān)稅成本衝擊最深。
湯姆斯向《商業(yè)內(nèi)幕》表示:「小企業(yè)真的是這波經(jīng)濟下滑的『金絲雀』(指最敏感的預警指標)?!褂伸缎∑髽I(yè)缺乏財務(wù)能力應(yīng)對關(guān)稅帶來的各種前期成本,同時面臨高借貸成本,因此在招聘和投資決策上都相當謹慎。
他預期零售、批發(fā)及運輸物流部門將持續(xù)疲弱,年底前這些領(lǐng)域就業(yè)將減少 5 萬個職位。原因是許多企業(yè)和消費者之前為了避開關(guān)稅上漲而提前大量採購,現(xiàn)在這波搶購潮已經(jīng)結(jié)束,相關(guān)行業(yè)需求因此減少。
招聘意願跌至疫情來新低、政府職位也減少
除了數(shù)據(jù)下修,招聘活動也顯現(xiàn)放緩跡象。全國獨立企業(yè)聯(lián)合會 (NFIB) 小企業(yè)招聘意願指數(shù)跌至 2020 年 5 月以來最低水準,地區(qū)聯(lián)準會調(diào)查也顯示醫(yī)療保健和教育以外的服務(wù)業(yè)就業(yè)持續(xù)下滑。湯姆斯表示,NFIB 調(diào)查是「過去三年來我們發(fā)現(xiàn)預測薪資成長的最佳單一指標」。
湯姆斯認為政府職位在政府效率部門 (DOGE) 大砍預算後將持續(xù)減少,接受自願離職方案的聯(lián)邦員工將在 9 月從薪資單中移除。今年政府職位已減少 5.9 萬個,其中 5 月減少 2.2 萬個。
基於這些趨勢,他預期失業(yè)率將在 12 月升至 4.8% 的峰值。
聯(lián)準會 (Fed) 今年以來對降息採取觀望態(tài)度。但湯姆斯認為,由於就業(yè)市場比表面更疲弱,聯(lián)準會需在 9 月開始降息為企業(yè)提供紓困,搶在通膨見頂前行動。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網(wǎng)