野村研究報(bào)告指,預(yù)期石藥集團(tuán)(01093.HK) +0.480 (+6.299%) 沽空 $6.01億; 比率 12.146% 今年首季盈利升47%,收入則跌2%至88億元人民幣(下同)。成品藥方面,該行料3大藥物種類(lèi),包括中樞神經(jīng)系統(tǒng)(CNS)、腫瘤及傳染病藥物的銷(xiāo)售額將分別按年跌8%、63%及26%,基於去年同期的高基數(shù),以及腫瘤藥物面臨價(jià)格壓力。但該行認(rèn)為去年兩項(xiàng)授權(quán)交易的潛在收入確認(rèn)將可抵消藥品銷(xiāo)售額下降。利潤(rùn)率方面,該行料毛利率為75.7%,由藥物業(yè)務(wù)毛利率68%及授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率100%所支持。預(yù)期銷(xiāo)管費(fèi)用按年跌16%,因考慮到較少藥物銷(xiāo)售以致銷(xiāo)售開(kāi)支較低;料經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)按年跌44%。該行將目標(biāo)價(jià)由6.55港元升至8.02港元,予「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)。(ss/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)相關(guān)內(nèi)容《大行》中銀國(guó)際上調(diào)石藥(01093.HK)目標(biāo)價(jià)至6.6元 續(xù)予「持有」評(píng)級(jí)