騰訊音樂(lè)(01698.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.78千萬(wàn); 比率 7.808% 收購(gòu)喜馬拉雅。高盛認(rèn)為,騰訊音樂(lè)過(guò)去數(shù)年致力拓展長(zhǎng)篇音頻和播客領(lǐng)域。監(jiān)於喜馬拉雅在有聲書(shū)、音頻IP和播客方面的影響力,擬議收購(gòu)與公司擴(kuò)張策略相符。根據(jù)Questmobile數(shù)據(jù),騰訊音樂(lè)的主要應(yīng)用程式與喜馬拉雅用戶的月活躍用戶重疊率在25%以內(nèi)。該行認(rèn)為,線上音樂(lè)串流是規(guī)范的市場(chǎng),騰訊音樂(lè)應(yīng)繼續(xù)在差異化內(nèi)容提供和用戶生態(tài)系統(tǒng)方面保持優(yōu)勢(shì)。擬議收購(gòu)與公司通過(guò)擴(kuò)展長(zhǎng)篇音頻內(nèi)容來(lái)提高用戶留存率和滲透率的策略一致。該行亦指,長(zhǎng)篇音頻行業(yè)付費(fèi)意愿較低,付費(fèi)比率為中低單位數(shù),遠(yuǎn)低於音樂(lè)串流的20%以上,因此盈利能力較低。如何通過(guò)更多樣化的變現(xiàn)化方式擴(kuò)大總可觸及市場(chǎng),并將獨(dú)立應(yīng)用程式整合於騰訊生態(tài)系統(tǒng)將為關(guān)鍵。相關(guān)內(nèi)容《大行》中金:騰訊音樂(lè)(01698.HK)擬購(gòu)喜馬拉雅 可完善內(nèi)容生態(tài)差異化布局該行對(duì)騰訊音樂(lè)的ADR及H股均予「買入」評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)分別為15.5美元及60.4元。(fc/a)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。)