摩根士丹利發(fā)表報(bào)告，快手-W(01024.HK) +3.300 (+5.584%) 沽空 $9.63億; 比率 21.348% 今年首季度收入按年增長(zhǎng)10%至180億元人民幣，較該行預(yù)測(cè)高1%。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為46億元人民幣，超預(yù)期2%。月活躍用戶(hù)(MAU)、日活躍用戶(hù)(DAU)及用戶(hù)使用時(shí)長(zhǎng)均呈健康趨勢(shì)，符合快手目標(biāo)，將該股目標(biāo)價(jià)定在60元，評(píng)級(jí)「與大市同步」。大摩表示，按業(yè)務(wù)板塊劃分，快手首季直播收入按年增長(zhǎng)14%，廣告收入按年增長(zhǎng)8%，其他服務(wù)收入按年增長(zhǎng)15%(電商交易額(GMV)按年增長(zhǎng)15%，可靈(Kling)收入達(dá)1.5億元人民幣)?？焓趾Ｍ鈽I(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)33%，且首次實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利。相關(guān)內(nèi)容《大行》摩通重申快手(01024.HK)為行業(yè)首選 目標(biāo)71元吁增持該行認(rèn)爲(wèi)，快手預(yù)計(jì)今年第2季度收入按年增長(zhǎng)11.5%(與市場(chǎng)共識(shí)一致)，其中廣告收入增長(zhǎng)12%(較第1季度加速，但仍低於全年14%的目標(biāo))，直播收入增長(zhǎng)5%，其他收入增長(zhǎng)20%，主要受電商GMV增長(zhǎng)14至15%、傭金率小幅提升及可靈快速增長(zhǎng)推動(dòng)。該行指，根據(jù)管理層仍對(duì)2025年下半年廣告增速回升至17%至19%區(qū)間(high teens)充滿(mǎn)信心。預(yù)計(jì)2025年第2季度毛利率(GPM)按年基本持平，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)51億元人民幣，亦與市場(chǎng)共識(shí)大體一致?？伸`全年收入指引從6,000萬(wàn)美元上調(diào)至1億美元，且存在上行風(fēng)險(xiǎn)?？焓终J(rèn)為，憑藉其產(chǎn)品領(lǐng)先性(相比海外同業(yè)更具價(jià)格優(yōu)勢(shì))，用戶(hù)規(guī)模將驅(qū)動(dòng)大部分收入增長(zhǎng)。(hc/u)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-09 12:25。)