瑞銀發(fā)表研究報告指，美團-W(03690.HK) -4.300 (-2.898%) 沽空 $5.58億; 比率 20.157% 首季收入按年增長18%，略勝於預期。受到穩(wěn)健的核心本地商業(yè)利潤帶動，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營溢利勝於預期12%。該行預期，美團第二季的核心本地商業(yè)收入將增長10%，但經(jīng)營溢利將降16%至129億元人民幣。整體而言，由於新業(yè)務虧損，美團經(jīng)營溢利將下降27%至102億人民幣。由於市場競爭持續(xù)加劇，該行保守地將集團今年的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營溢利和經(jīng)調(diào)整凈利潤預測分別下調(diào)至400億和380億元人民幣。相關(guān)內(nèi)容《大行》野村升京東健康(06618.HK)目標價至49元 受惠京東外賣投資瑞銀表示，短期而言，美團與京東-SW(09618.HK) -2.000 (-1.493%) 沽空 $8.61千萬; 比率 16.451% 和阿里(09988.HK) -1.000 (-0.838%) 沽空 $5.29億; 比率 20.460% 的競爭加劇可能會拖累美團的核心本地商業(yè)增長和利潤率，估值溢價亦可能限制其上行空間，令其股價繼續(xù)受壓。長期而言，競爭終將日趨穩(wěn)定，預計美團今年的GTV將達到3,600億元人民幣。該行下調(diào)集團2025至27年的每股盈測14至19%，目標價由232元降至200元，維持「買入」評級。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-10 12:25。)