中金發(fā)表報告表示，昨日(22日)中央金融辦、中證監(jiān)、財政部、人力資源社會保障部、人民銀行、國家金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)於推動中長期資金入市工作的實施方案》。重點引導商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企(職)業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金加大入市力度。建立三年以上長周期考核機制，著眼長遠利益。今日(23日)國務院新聞辦公室舉行發(fā)發(fā)布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，主要舉措包括五個方面：
第一是提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。對國有保險公司經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核。推動第二批保險資金長期股票投資試點落地。
第二是優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制。
第三是提高企(職)業(yè)年金基金市場化投資運作水平。
第四是加提高權(quán)益類基金的規(guī)模和佔比。
第五是優(yōu)化資本市場投資生態(tài)。
該行指，中長期資金主要包括保險資金、社?；?、養(yǎng)老金、部分公募及私募資金、部分銀行理財及信托等。從可得數(shù)據(jù)看，截至去年9月保險資金運用餘額約32萬億元，其倉位有所提升，保險持有股票及證券投資規(guī)模4.1萬億元，倉位為12.8%；截至2023年社?；鹳Y產(chǎn)總額約3萬億元；截至去年9月全國企業(yè)年金基金期末資產(chǎn)約3.5萬億元。2000年以來，受益於政策引導和市場發(fā)展，各類長線資金在政策指引下不斷加大A股投資，其投資範圍、投資比例、考核制度等亦跟隨制度改革而不斷演進，較多偏長線資金均有專項制度文件，其投資A股也有不同的比例安排。中長線資金追求絕對收益，過去主要以配置固收類資產(chǎn)為主，股票資產(chǎn)配置比例有提升空間，也依賴於市場情緒改善。
長期看，中長期資金有望對資本市場表現(xiàn)、市場生態(tài)與實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。該行認為中長期資金入市制度的落地，有望打通中長期資金入市的堵點，有利於進一步促進中長期資金入市。中長期資金具備穩(wěn)定性、專業(yè)性和可持續(xù)性等優(yōu)勢，有助於推動資本市場平穩(wěn)運行、提升市場定價效率、推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新、塑造健康良性的資本市場生態(tài)。從支持實體經(jīng)濟發(fā)展角度看，長線資金有助於推動科技創(chuàng)新、促進提高實體企業(yè)治理能力，這些資金通常不需要在短期內(nèi)面對大額意外兌付壓力，具備長期屬性和投資耐心，更有能力和意願投向周期偏長、回報短期面臨不確定的創(chuàng)新行為，有利於進一步支持創(chuàng)新企業(yè)，助力推動中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。
展望後市，不同類型中長線資金在影響市場資金面過程中可能發(fā)揮不同作用，其中公募基金與私募基金入市節(jié)奏與規(guī)模與市場行情相關(guān)，其部分產(chǎn)品作為中長期資金作用的發(fā)揮可能有賴於未來投研能力與投資理念的優(yōu)化；保險資金、社?；鸬冗@類典型中長期資金有望在政策引導下，持續(xù)穩(wěn)步提升其投資A股的規(guī)模與比例。(wl/u)
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