高盛研究報告指,澳博(00880.HK) -0.050 (-2.016%) 沽空 $5.21百萬; 比率 15.658% 將關閉旗下9間衛(wèi)星場,并收購當中2間。該9間衛(wèi)星場占行業(yè)整體博彩凈收入(GGR)約5%或110億元,但僅占集團去年EBITDA 1%或4,200萬元;9間衛(wèi)星場分別有約440張賭枱及300部老虎機,占集團整體約36%及19%。設備將重置於旗下其他賭廳,如上葡京目前僅有約210張賭枱運作,但可容納多於300張賭枱。該行維持「買入」評級及目標價3元。報告指,假設集團可保留兩個衛(wèi)星場1%至5%的GGR市場份額,而每日營運支出為60萬美元,估計對集團EBITDA影響介乎減少7億至增加32億元,以百分比計料介乎減少21%至增加56%。至於收購價格,集團指會以酒店和租賃物業(yè)的價格作為基準,因如果沒有集團的博彩特許權,該物業(yè)亦無法產(chǎn)生博彩收入或利潤。根據(jù)公開資料,兩個衛(wèi)星場總樓面面積分別約為12.7萬及8.3萬平方米,相當於若408間或283間酒店房,參考澳門其他酒店的價格估算約為每平方米2.7萬元。相關內(nèi)容《大行》摩通料6月賭收按年升4%至7% 首選銀娛(00027.HK)美高梅中國(02282.HK)截至今年首季,集團有220億元凈負債,凈負債比率為5.9倍。管理層透露會透過借貸及手上現(xiàn)金來收購兩個衛(wèi)星場,沒有計劃通過發(fā)行股本來融資。管理層亦未有恢復派息的時間表,但該行料不早於2026財年。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)