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花旗表示，雖然美團-w(03690.HK) +6.700 (+4.728%) 沽空 $20.92億; 比率 23.533% 2025年第一季度業(yè)績超出預期，核心本地商務經(jīng)營利潤表現(xiàn)優(yōu)異且新業(yè)務虧損收窄，但在競爭加劇的背景下，管理層預計2025年第二季度核心本地商務收入增長將較第一季度放緩，且因承諾通過反向收入補貼和更高銷售與市場推廣費用捍衛(wèi)市場份額，核心本地商務經(jīng)營利潤將按年顯著下降。管理層對贏得市場份額表現(xiàn)自信，基於其過往記錄和累積的營運經(jīng)驗。保險和養(yǎng)老金覆蓋的實施按計劃推進，但對騎手成本和用戶體驗的影響似乎有限。在沙地阿拉伯成功擴張後，美團管理層確認Keeta將於2025年內(nèi)準備在巴西推出，這將進一步拖累集團利潤增長。監(jiān)於競爭因素和補貼與投資的動態(tài)變化，管理層表示難以預測利潤影響。在修訂預測後，該將美團目標價從204港元下調(diào)至192港元?；斗€(wěn)健的執(zhí)行力，維持「買入」評級。(ad/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-09 16:25。)相關內(nèi)容《大行》匯豐研究：下半年內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)聚焦游戲與娛樂 審慎看待電商競爭 偏好騰訊、網(wǎng)易、阿里