<匯港通訊> 招銀國際發(fā)表報告指,比亞迪(01211)管理階層強調集團所有業(yè)務都在上市公司旗下。比亞迪2024年度的應付賬款及應付票據合計2440億元人民幣(下同),此外,該行估計大概98%的其他應付款項約1430億元或跟應付供應商的欠款相關,兩者合計約3870億元。
招銀國際認為,相較於比亞迪2024的年收入7770億元和淨現(xiàn)金740億元,這個規(guī)模的應付款流動性風險可控。該行認為,中國汽車產業(yè)長期健康發(fā)展的關鍵在於政府應加強產品品質管控及相應的懲罰措施。
該行稱,管理層預計今年海外銷售將超過90萬輛,而總銷量將維持20%以上的增長。比亞迪長期海外銷售目標40-600萬輛,國內銷售目標600-700萬輛(基於國內新能源車市佔率80-90%,而比亞迪佔據其中30%),比亞迪主席王傳福表示,年銷1000萬輛的目標實現(xiàn)時間「不會太長」。
招銀國際維持今年比亞迪銷售525萬輛和新能源車 ASP 年增4%的預測不變,維持對今年的盈利預測575億元不變,維持「買入」的投資評級,港股目標價470港元,A 股440元。 (BC)
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