交銀國際發(fā)表報告指,錦欣生殖(01951.HK) -0.100 (-3.279%) 沽空 $5.01百萬; 比率 3.171% 去年業(yè)績符合預(yù)期,海外表現(xiàn)優(yōu)異。公司2024年收入和經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤按年分別增長1%/下降12%。成都業(yè)務(wù)的周期數(shù)減少13%,但由於婦產(chǎn)兒科和高端醫(yī)療服務(wù)需求增加帶動平均售價提升,年內(nèi)收入有小幅增長。孵化機(jī)構(gòu)中,武漢周期數(shù)增長40%,雲(yún)南剔除裝修影響後基本持平。海外業(yè)務(wù)收入和周期數(shù)分別增長6%/18%。該行指,呼和浩特近期發(fā)布育兒補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則,預(yù)計(jì)更多地區(qū)將效仿、推出更多生育配套措施。美國生育福利政策也進(jìn)入擴(kuò)張期,已有21個州簽署IVF的強(qiáng)制醫(yī)療保險計(jì)劃,企業(yè)覆蓋面有所擴(kuò)大。該行對於2026年及長期的業(yè)績有更樂觀的預(yù)期,上調(diào)目標(biāo)價至3.75元,維持「買入」評級。重點(diǎn)催化劑包括各地生育利好政策的持續(xù)落地,以及美元銀團(tuán)貸款續(xù)期(預(yù)計(jì)5-6 月)完成後分紅、回購等現(xiàn)金回報提升。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)