中金發(fā)表研報(bào)指,金山雲(yún)(03896.HK) +0.110 (+1.590%) 沽空 $7.59千萬(wàn); 比率 8.564% (KC.US) AI相關(guān)業(yè)務(wù)維持高增長(zhǎng),正推動(dòng)新投資模式;其首季收入按年增長(zhǎng)10.9%至19.7億元人民幣,低於市場(chǎng)預(yù)期,主因是公有雲(yún)業(yè)務(wù)收入入賬放緩;經(jīng)調(diào)整EBITDA達(dá)3.19億元人民幣,基本符合市場(chǎng)預(yù)期。基於目前對(duì)行業(yè)雲(yún)業(yè)務(wù)前景更審慎的看法,中金將金山雲(yún)2025及2026年收入預(yù)測(cè)下調(diào)各3.3%,至分別92億及106.7億元人民幣,以預(yù)測(cè)今年市銷(xiāo)率3.5倍計(jì),美股目標(biāo)價(jià)大幅下調(diào)34.8%至16.3美元;但憧憬AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)提升將推動(dòng)營(yíng)運(yùn)槓桿呈快過(guò)預(yù)期的擴(kuò)張,因此將經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測(cè)上調(diào)12.9%及7.5%,至各17.8億及24.8億元人民幣,維持「跑贏行業(yè)」評(píng)級(jí)。(gc/da)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。) (美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià); OTC市場(chǎng)股票除外,資料延遲最少15分鐘。)相關(guān)內(nèi)容《大行》摩通大升金山雲(yún)(03896.HK)目標(biāo)價(jià)至10元 AI增長(zhǎng)前景確定性高