建銀國(guó)際發(fā)表研報(bào)指,農(nóng)夫山泉(09633.HK) +0.500 (+1.294%) 沽空 $5.73千萬(wàn); 比率 21.840% 上財(cái)年淨(jìng)利潤(rùn)較該行及市場(chǎng)預(yù)測(cè)分別低4%及3%,主要由於收入增長(zhǎng)及毛利率低於預(yù)期。農(nóng)夫山泉2024財(cái)年下半年收入下降7%,原因是包裝水銷售下降24%,這是由於管道庫(kù)存調(diào)整和線上抵制。茶飲料銷售增長(zhǎng)由60%放緩至2024財(cái)年下半年的13%,但仍優(yōu)於同行。期內(nèi)毛利率按年下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至57.3%,原因是純淨(jìng)水促銷、包裝水部門銷售去庫(kù)存以及茶和果汁部門原材料成本上升。建銀國(guó)際維持農(nóng)夫山泉「跑贏大市」評(píng)級(jí),上調(diào)目標(biāo)價(jià)由32.7元升至48.5元。(js/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)