里昂發(fā)表報(bào)告指,三生製藥(01530.HK) +1.650 (+8.168%) 沽空 $2.92億; 比率 27.169% 日前公布,與輝瑞(PFE.US) 就其突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體(SSGJ-707)達(dá)成中國(guó)以外的全球許可轉(zhuǎn)讓合作。該行認(rèn)為,與過(guò)去類似的授權(quán)項(xiàng)目相比,是次授權(quán)的條款對(duì)三生製藥更有利,因?yàn)榭捣缴?09926.HK) +5.000 (+6.079%) 沽空 $6.31千萬(wàn); 比率 7.093% 的AK112在國(guó)內(nèi)獲得批準(zhǔn)後,該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已大幅降低;又指輝瑞豐富的ADC資產(chǎn)組合,有助釋放SSGJ-707作為ADC聯(lián)合療法,數(shù)十億美元的市場(chǎng)潛力。此外,該行認(rèn)為在美國(guó)主張對(duì)藥品進(jìn)口和生物製造回流的強(qiáng)硬立場(chǎng)下,交易有助紓緩?fù)顿Y者對(duì)於國(guó)內(nèi)授權(quán)的擔(dān)憂。該行將三生製藥2027年收入盈利預(yù)測(cè)稍為上調(diào)1.2%,因預(yù)期SSGJ-707於2027年下半年推出。另外,將目標(biāo)市盈率由9.8倍升至15倍,以把握資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值,並將目標(biāo)價(jià)格由12.3元升至19.6元,維持「跑贏大市」評(píng)級(jí)。(ss/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-09 12:25。) (美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià); OTC市場(chǎng)股票除外,資料延遲最少15分鐘。)相關(guān)內(nèi)容《大行》中金列出離岸中資股策略首選名單(表)