瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指，古茗(01364.HK) -0.650 (-2.394%) 沽空 $9.94千萬(wàn); 比率 28.640% 今年以來(lái)同店銷售增長(zhǎng)約10%，開店計(jì)劃已達(dá)1,500至2,000家，均優(yōu)於該行先前的預(yù)估。該行認(rèn)為古茗超出預(yù)期的表現(xiàn)得益於公司產(chǎn)品創(chuàng)新(例如推出咖啡飲品)以及京東在食品外送方面的補(bǔ)貼。儘管該股自上市以來(lái)上漲190%，該行仍對(duì)古茗維持「買入」評(píng)級(jí)，並認(rèn)為其當(dāng)前估值具吸引力(1.3倍動(dòng)態(tài)市盈率，相較於中國(guó)同業(yè)的1.9倍)。該行對(duì)古茗的盈利預(yù)測(cè)高於市場(chǎng)同業(yè)預(yù)測(cè)4%至14%。該行指，古茗管理層重申其2030年達(dá)到30,000家門市的長(zhǎng)期目標(biāo)，根據(jù)該行的估計(jì)，這將支撐約20%的年均門市增長(zhǎng)。古茗目前已進(jìn)入20個(gè)省份，其中三大核心省份(浙江、江西、福建)約佔(zhàn)總門市數(shù)的40%(相較於中國(guó)總?cè)丝诘?1%)，顯示其在非核心地區(qū)的擴(kuò)張潛力。相關(guān)內(nèi)容《大行》高盛料即制飲品受惠內(nèi)地外賣平臺(tái)補(bǔ)貼計(jì)劃 升蜜雪冰城(02097.HK)古茗(01364.HK)目標(biāo)價(jià)瑞銀將古茗2025至2027年的每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)6%至11%，主要受惠於收入預(yù)測(cè)上調(diào)6%至12%，分別達(dá)到115億元、141億元和172億元人民幣，料得益於：1)在內(nèi)地三、四線城市及更多地區(qū)的開店速度快於預(yù)期；2)料2025年同店銷售按佃增長(zhǎng)6%，受到咖啡飲品推出的推動(dòng)。該行將基於現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)估值方式，將古茗目標(biāo)價(jià)從19.28元上調(diào)至31.15元，此相當(dāng)於預(yù)測(cè)2025年及2026年市盈率分別為34倍和27倍，2025年動(dòng)態(tài)市盈率為1.4倍，低於新消費(fèi)同業(yè)2025、2026年平均預(yù)測(cè)市盈率43倍和35倍及2025年平均動(dòng)態(tài)市盈率1.9倍。該行維持對(duì)古茗「買入」評(píng)級(jí)。瑞銀料古茗於2025年至2027年收入及純利複合增長(zhǎng)率各大致為22%及23%。(hc/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。)相關(guān)內(nèi)容《大行》高盛對(duì)內(nèi)地「新消費(fèi)股」投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)(表)