大和研究報(bào)告指,泰格醫(yī)藥(03347.HK) -1.000 (-2.381%) 沽空 $2.81千萬; 比率 7.260% 首季淨(jìng)利潤按年跌29.6%至1.65億元人民幣,主要因國內(nèi)生物科技融資持續(xù)疲弱、競爭所引致的定價(jià)壓力,以及項(xiàng)目取消而影響臨床實(shí)驗(yàn)解決方案(CTS)業(yè)務(wù)表現(xiàn)。不過,今年首季新訂單維持良好增長勢(shì)頭,尤其是國內(nèi)客戶的新簽訂單有明顯恢復(fù)。期內(nèi)新增合同額按年升20%至逾20億元人民幣。至於CTS業(yè)務(wù),管理層預(yù)期隨著市場(chǎng)環(huán)境向幾間有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先公司整合,合同研究組織(CRO)的競爭環(huán)境將有所改善,價(jià)格壓力將減輕,料利潤率將於今年下半年恢復(fù)。管理層將全年訂單增長指引由雙位數(shù)調(diào)升至中雙位數(shù)。相關(guān)內(nèi)容《大行》美銀上調(diào)再鼎醫(yī)藥(09688.HK)目標(biāo)價(jià)至29.61元 升泰格醫(yī)藥(03347.HK)目標(biāo)價(jià)至40.1元該行認(rèn)為集團(tuán)首季業(yè)績反映有輕微恢復(fù),但認(rèn)為表現(xiàn)仍遜於國內(nèi)其他合同生產(chǎn)組織(CDMO)同行;將2025至27年每股盈利預(yù)測(cè)升介乎1%至5%,期內(nèi)各年毛利率預(yù)測(cè)升0.5個(gè)百分點(diǎn),但將收入預(yù)測(cè)下調(diào)1至2%。目標(biāo)價(jià)由33元升至38元,維持「持有」評(píng)級(jí)。(ss/da)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)