星展銀行研究報(bào)告指，中國電信(00728.HK) -0.020 (-0.346%) 沽空 $3.17百萬; 比率 1.919% 是中國第二大營運(yùn)商，截至2024年12月，擁有3.52億5G用戶，佔(zhàn)市場約30%。公司與中國聯(lián)通共建共享一套5G網(wǎng)路，以縮小與中國移動在網(wǎng)路品質(zhì)和覆蓋範(fàn)圍上的競爭劣勢。截至2024年12月，有線寬頻用戶數(shù)達(dá)1.97億，佔(zhàn)市場約32%。該行表示，工業(yè)數(shù)位化業(yè)務(wù)(包括IDC、雲(yún)計(jì)算等)是中國電信收入成長的關(guān)鍵驅(qū)動力，按年增6%至1,466億元人民幣，該業(yè)務(wù)在2024財(cái)年佔(zhàn)服務(wù)收入的30.4%(2023財(cái)年為29.9%)，在同行中佔(zhàn)比最高。其中，雲(yún)業(yè)務(wù)和IDC收入分別年增17.1%和7.3%。在雲(yún)業(yè)務(wù)加速成長的推動下，該行預(yù)測工業(yè)數(shù)位化業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增長5%，達(dá)到1,539億元人民幣，佔(zhàn)總收入約31%。該行預(yù)期，得益于工業(yè)數(shù)位化業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增加，中國電信2025財(cái)年收入和盈利將年增3%和8%。相關(guān)內(nèi)容《大行》國泰君安國際：短期優(yōu)質(zhì)紅利行業(yè)仍是港股組合「壓艙石」仍有較高配置價(jià)值此外，該行預(yù)計(jì)，中國電信2026財(cái)年的派息率上升至75%，支持股息率約5%，預(yù)計(jì)2024至2027財(cái)年盈利複合年均增長率為8%，得益於穩(wěn)定的業(yè)務(wù)及降低的折舊和攤銷費(fèi)用。因其工業(yè)數(shù)位化業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張及約5%的穩(wěn)健股息率，該行維持對中國電信的「買入」評級，並將目標(biāo)價(jià)從6.1港元上調(diào)至7.1港元，相當(dāng)於於2025財(cái)年17倍市盈率，較區(qū)域電信同行高15%，因其AI和數(shù)據(jù)中心收入貢獻(xiàn)約5%，受益於中國全國性的AI發(fā)展。(hc/u)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-11 16:25。)