即將上市(暗盤交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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知乎是一個(gè)領(lǐng)先的在線內(nèi)容社區(qū)，人們來(lái)到這裡尋找解決方案、作出決定、尋求靈感並獲得樂趣。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，以2019年、2020年及2021年的平均移動(dòng)端月活躍用戶和收入計(jì)，知乎是中國(guó)前五大的綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一，更是全國(guó)最大的在線問答社區(qū)。
用戶可在知乎上探索和欣賞能夠開闊眼界，提供方案，引發(fā)共鳴的內(nèi)容，我們稱之為「有獲得感的內(nèi)容」，範(fàn)圍之廣可以從日常的生活選擇，如挑選電視或手機(jī)、令人心曠神怡的度假勝地、益智圖書或綜藝節(jié)目等，到深?yuàn)W的知識(shí)內(nèi)容或獨(dú)特體驗(yàn)，如了解天宮太空站或到訪2022年冬季奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)地等，甚至是更重大的抉擇，如選定學(xué)府、優(yōu)質(zhì)的備考課程、職業(yè)選擇、維繫關(guān)係或孕期待產(chǎn)等。我們?nèi)轿坏木C合內(nèi)容吸引了越來(lái)越多用戶群和內(nèi)容創(chuàng)作者到知乎來(lái)分享知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和見解。
知乎為領(lǐng)先的在線內(nèi)容社區(qū)。2021年第四季度，知乎的平均移動(dòng)端月活躍用戶達(dá)99.6百萬(wàn)人，平均每月瀏覽人次達(dá)5億，平均每月用戶互動(dòng)達(dá)3.9億次。截至2021年12月31日，知乎的累計(jì)內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)55百萬(wàn)人，累計(jì)貢獻(xiàn)4.2億條問答內(nèi)容，涵蓋超過(guò)1,000種垂直領(lǐng)域。我們的收入由2019年的人民幣670.5百萬(wàn)元增加至2020年的人民幣14億元，並進(jìn)一步增至2021年的人民幣30億元（464.4百萬(wàn)美元），自2019年以來(lái)的複合年增長(zhǎng)率為110.1%。
自2010年知乎上線以來(lái)，我們一直致力於擴(kuò)展我們提供的內(nèi)容和服務(wù)，來(lái)滿足用戶、內(nèi)容創(chuàng)作者和商業(yè)合作夥伴們的多樣化需求。我們?cè)诎l(fā)展過(guò)程中確立了以內(nèi)容為中心的業(yè)務(wù)模式，並將其不斷發(fā)展演化。我們已從一個(gè)問答社區(qū)發(fā)展成為中國(guó)最大的綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，我們是首批推出付費(fèi)會(huì)員模式，並為商家及品牌推出內(nèi)容商業(yè)化解決方案的行業(yè)參與者之一。我們會(huì)繼續(xù)依託以內(nèi)容為中心的業(yè)務(wù)模式，推出新的盈利模式，如職業(yè)培訓(xùn)和電子商務(wù)等相關(guān)的服務(wù)。然而，我們認(rèn)為本集團(tuán)目前仍處?kù)队脑缙陔A段，對(duì)於拓展盈利渠道方面仍有顯著的增長(zhǎng)空間。
知乎的內(nèi)核旨在建立一個(gè)創(chuàng)作者內(nèi)容創(chuàng)作和用戶的內(nèi)容消費(fèi)之間的平衡，從而形成一個(gè)圍繞內(nèi)容的正向循環(huán)。我們一直強(qiáng)化知乎的技術(shù)基礎(chǔ)，力求達(dá)到最佳盈利模式，從而為股東及其他利益相關(guān)者締造價(jià)值。
我們的用戶與內(nèi)容創(chuàng)作者積極互動(dòng)，分享知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和見解，繼而形成一個(gè)涵蓋廣泛內(nèi)容且主題內(nèi)容形式多樣化的內(nèi)容生態(tài)。我們的深度內(nèi)容和用戶洞察力在提升用戶體驗(yàn)及維持穩(wěn)健的社區(qū)治理中扮演重要角色，這可鞏固加強(qiáng)我們「認(rèn)真、專業(yè)、友善」的社區(qū)文化。我們的社區(qū)文化及強(qiáng)大的品牌可進(jìn)一步強(qiáng)化我們的內(nèi)容生態(tài)，從而為社區(qū)吸引並留存更多用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者。我們卓越的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施在各個(gè)方面為我們的業(yè)務(wù)提供支持，從理解用戶和內(nèi)容質(zhì)量、促進(jìn)實(shí)現(xiàn)內(nèi)容和用戶參與、培育社區(qū)，到增強(qiáng)我們的內(nèi)容和服務(wù)以及打造強(qiáng)大的品牌。隨著我們不斷提升用戶體驗(yàn)，並持續(xù)為用戶、內(nèi)容創(chuàng)作者及商業(yè)合作夥伴提供服務(wù)，我們已設(shè)立多樣化且不斷擴(kuò)張的以內(nèi)容為中心的變現(xiàn)渠道。該循環(huán)過(guò)程伴隨本集團(tuán)的發(fā)展而不斷加強(qiáng)，並鞏固我們?cè)谛袠I(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
?內(nèi)容。藉由對(duì)內(nèi)容創(chuàng)作者充分地了解及對(duì)知乎平臺(tái)上內(nèi)容更透徹的理解，我們努力不懈地提升知乎的內(nèi)容的深度、廣度和相關(guān)性。憑藉知乎多年來(lái)積累的內(nèi)容，我們將可開闊眼界，提供方案，引發(fā)共鳴的內(nèi)容視為「有獲得感的內(nèi)容」。我們不斷通過(guò)進(jìn)化發(fā)展的技術(shù)能力來(lái)理解這些內(nèi)容能令人有獲得感的原因，從而使我們能夠維持並進(jìn)一步提高知乎平臺(tái)上內(nèi)容的獲得感。我們的創(chuàng)新體現(xiàn)於激勵(lì)創(chuàng)造有獲得感的內(nèi)容。我們相信這種有助我們透徹了解內(nèi)容的「有獲得感」方式，結(jié)合TopicRank這樣通過(guò)了解內(nèi)容創(chuàng)作者來(lái)進(jìn)一步幫助我們更好理解內(nèi)容的算法，能夠加深我們對(duì)內(nèi)容營(yíng)運(yùn)的管理實(shí)力。截至2021年12月31日，社區(qū)已積累4.9億則內(nèi)容，包括累計(jì)4.2億條問答內(nèi)容，涵蓋超過(guò)1,000個(gè)垂直領(lǐng)域及180萬(wàn)個(gè)細(xì)分話題。我們不時(shí)發(fā)起和舉辦各式各樣的創(chuàng)新活動(dòng)、專題活動(dòng)，以進(jìn)一步提升知乎內(nèi)容的深度、廣度和相關(guān)性。舉例而言，我們致力於成為受歡迎的時(shí)效性內(nèi)容平臺(tái)，邀請(qǐng)用戶就熱門事件進(jìn)行深入探討，從而進(jìn)一步鼓勵(lì)踴躍的內(nèi)容貢獻(xiàn)及提升用戶參與度。
?用戶。我們已匯聚一群快速增長(zhǎng)、多元化及參與度高的用戶。2021年第四季度，知乎平均移動(dòng)端月活躍用戶為99.6百萬(wàn)人，相較去年同比增加38.1%。我們的內(nèi)容使我們得以通過(guò)較低成本快速擴(kuò)張用戶群，與此同時(shí)保持高用戶參與度及忠誠(chéng)度。2021年第四季度，每日活躍用戶平均每日開啟知乎應(yīng)用程序約6次，平均每月有3.9億次的參與。於2020年，我們鹽選會(huì)員用戶的12個(gè)月的留存率為73%。
?內(nèi)容創(chuàng)作者。知乎品牌激勵(lì)我們的用戶成為內(nèi)容創(chuàng)作者參與創(chuàng)作。我們提供多款工具和實(shí)用功能，可供內(nèi)容創(chuàng)作者為社區(qū)作出貢獻(xiàn)，而內(nèi)容創(chuàng)作者亦可通過(guò)其創(chuàng)作作品獲得滿足感。創(chuàng)作者們不但可得到社區(qū)與外界的認(rèn)可，更可通過(guò)多種渠道取得經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)。截至2021年12月31日，我們的內(nèi)容創(chuàng)作者累計(jì)達(dá)55百萬(wàn)人。2021年第四季度，知乎有270萬(wàn)平均月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者，平均每月創(chuàng)作1,300萬(wàn)則內(nèi)容。用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者積極互動(dòng)，通過(guò)分享彼此的智慧創(chuàng)造了一個(gè)答案集市。
?社區(qū)。經(jīng)過(guò)多年的內(nèi)容營(yíng)運(yùn)，我們已成功培養(yǎng)出「認(rèn)真、專業(yè)、友善」的社區(qū)文化。我們建立並不斷完善一套由我們經(jīng)驗(yàn)豐富的社區(qū)管理團(tuán)隊(duì)監(jiān)督和實(shí)施的社區(qū)治理體系。我們的社區(qū)管理團(tuán)隊(duì)配備了專有的技能知識(shí)和人工智能技術(shù)的內(nèi)容評(píng)估算法，能夠及時(shí)有效地識(shí)別不適當(dāng)?shù)膬?nèi)容並做出反映，從而提升用戶體驗(yàn)及保持社區(qū)文化。此外，我們的內(nèi)容品質(zhì)改進(jìn)流程及爭(zhēng)議審查流程維護(hù)了用戶開放和包容的社區(qū)環(huán)境。通過(guò)最大化提升用戶體驗(yàn)，我們的社區(qū)為生機(jī)勃勃的內(nèi)容創(chuàng)作營(yíng)造一個(gè)健康的環(huán)境，進(jìn)而加強(qiáng)我們的社區(qū)文化。
?品牌。知乎品牌造就充滿活力的在線社區(qū)。社區(qū)中用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者人數(shù)快速增長(zhǎng)，他們樂於創(chuàng)作和互動(dòng)的同時(shí)亦尊重多樣性及重視建設(shè)性，從而進(jìn)一步提升用戶和內(nèi)容創(chuàng)作者的體驗(yàn)。我們亦認(rèn)為，我們的品牌優(yōu)勢(shì)有助我們通過(guò)品牌商品及知乎自有IP變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)盈利，足以證明知乎品牌可進(jìn)一步促進(jìn)用戶增長(zhǎng)、提升內(nèi)容品質(zhì)及增強(qiáng)盈利能力。
?盈利能力。不斷增長(zhǎng)的知乎內(nèi)容為我們提供了一條盈利途徑。多年來(lái)，我們以內(nèi)容為中心的變現(xiàn)渠道不斷擴(kuò)展，目前包括在線廣告、付費(fèi)會(huì)員、內(nèi)容商業(yè)化解決方案、職業(yè)培訓(xùn)以及電子商務(wù)相關(guān)服務(wù)等其他服務(wù)。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，我們是首家推出大規(guī)模一體化內(nèi)容商業(yè)化解決方案的公司，而按2020年及2021年的一體化內(nèi)容商業(yè)化解決方案產(chǎn)生的收入計(jì)，我們是最大的在線內(nèi)容社區(qū)。此外，根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，截至本招股章程之日，我們是首家且依然為唯一推出訂閱式付費(fèi)會(huì)員的在線問答社區(qū)，而按2020年及2021年的付費(fèi)會(huì)員收入計(jì)，我們是排名第一的在線問答社區(qū)。由於我們?nèi)蕴庫(kù)渡虡I(yè)化初期，我們於往績(jī)記錄期產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金淨(jìng)流出。我們計(jì)劃通過(guò)向合適用戶進(jìn)行更準(zhǔn)確推送及通過(guò)更廣泛的內(nèi)容產(chǎn)品改善在線廣告的效益、擴(kuò)大付費(fèi)會(huì)員服務(wù)的專享內(nèi)容庫(kù)以及向商家及品牌提供更佳以內(nèi)容為中心的營(yíng)銷解決方案及更高營(yíng)銷效益，從而進(jìn)一步提高現(xiàn)有盈利渠道的能力。我們亦計(jì)劃通過(guò)在內(nèi)容領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)遇並實(shí)施新舉措來(lái)實(shí)現(xiàn)多元化的收入來(lái)源，以滿足用戶需求，同時(shí)為內(nèi)容創(chuàng)作者及商業(yè)合作夥伴創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值。隨著我們持續(xù)拓寬知乎產(chǎn)品組合及提升內(nèi)容品質(zhì)以滿足不同用戶的需要，我們可增進(jìn)盈利能力並將持續(xù)推出更多變現(xiàn)渠道，進(jìn)而為股東及其他利益相關(guān)者創(chuàng)造及產(chǎn)生價(jià)值。
?技術(shù)。我們卓越的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施有效支持我們的內(nèi)容營(yíng)運(yùn)。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，我們?yōu)橹袊?guó)唯一通過(guò)對(duì)用戶資質(zhì)和社區(qū)互動(dòng)情況的分析，採(cǎi)用主題排名算法來(lái)評(píng)估內(nèi)容質(zhì)量的在線問答社區(qū)。我們?nèi)斯ぶ悄茯?qū)動(dòng)的TopicRank算法通過(guò)知乎可獲得有關(guān)用戶的所有相關(guān)信息並在相關(guān)信息的範(fàn)圍內(nèi)評(píng)估用戶認(rèn)證及互動(dòng)情況，包括內(nèi)容的相關(guān)性及受歡迎程度、自願(yuàn)及合法提供予知乎的用戶信息、用戶創(chuàng)建的內(nèi)容、用戶在知乎社區(qū)中的互動(dòng)、其他用戶與知乎社區(qū)用戶的互動(dòng)情況，以及該用戶是否已被知乎認(rèn)可為某一特定領(lǐng)域的知名專家。因此，所有用戶認(rèn)證及互動(dòng)情況將被持續(xù)評(píng)估並不斷更新。我們相信，目前仍在提升的TopicRank算法及「有獲得感」方式可提升我們對(duì)內(nèi)容營(yíng)運(yùn)的管理實(shí)力。我們持續(xù)完善帖文推薦及搜索系統(tǒng)，務(wù)求優(yōu)先推送相關(guān)內(nèi)容以提升用戶體驗(yàn)，使我們能夠向合適的用戶推薦最理想的內(nèi)容。我們的問題路由系統(tǒng)準(zhǔn)確地將問題推送給相關(guān)用戶，以鼓勵(lì)內(nèi)容創(chuàng)作。內(nèi)容過(guò)濾系統(tǒng)和反垃圾信息系統(tǒng)有助保障內(nèi)容的適當(dāng)性及健康的社區(qū)環(huán)境。
於往績(jī)記錄期，我們實(shí)現(xiàn)顯著的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但產(chǎn)生了淨(jìng)虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金淨(jìng)流出，主要?dú)w因於協(xié)助我們建立豐富的內(nèi)容庫(kù)的內(nèi)容相關(guān)成本、推廣及廣告活動(dòng)的銷售及營(yíng)銷開支，以及加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的研發(fā)開支。我們的收入由2019年的人民幣670.5百萬(wàn)元增加至2020年的人民幣14億元，並進(jìn)一步增加至2021年的人民幣30億元（464.4百萬(wàn)美元），自2019年起的複合年增長(zhǎng)率為110.1%。我們的毛利由2019年的人民幣312.3百萬(wàn)元增加至2020年的人民幣757.8百萬(wàn)元，並進(jìn)一步增加至2021年的人民幣16億元（243.8百萬(wàn)美元）。我們於2019年的淨(jìng)虧損為人民幣10億元，2020年為人民幣517.6百萬(wàn)元，2021年為人民幣13億元（203.8百萬(wàn)美元）。於2019年、2020年及2021年，我們的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金淨(jìng)流出分別為人民幣715.5百萬(wàn)元、人民幣244.4百萬(wàn)元及人民幣440.2百萬(wàn)元（69.1百萬(wàn)美元）。我們預(yù)期在不久的將來(lái)會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生淨(jìng)虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金淨(jìng)流出，因?yàn)槲覀儗⒗^續(xù)戰(zhàn)略性地產(chǎn)生支出以建立和擴(kuò)展我們的內(nèi)容生態(tài)，進(jìn)一步提高知乎的內(nèi)容質(zhì)量及內(nèi)容組合，促進(jìn)社區(qū)文化及用戶互動(dòng)，並鞏固有機(jī)增長(zhǎng)。
資料來(lái)源: 知乎－Ｗ (02390) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 11/04/2022] |
| 上市市場(chǎng) | 主版 |
| 行業(yè) | 電子商貿(mào)及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù) |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | [00700] 騰訊控股有限公司 (全部股本: 14.39%); (A類股本: 15.28%)
周源及家族成員 (全部股本: 13.93%); (A類股本: 8.59%)
[01024] 快手科技 (全部股本: 7.55%); (A類股本: 8.02%)
AI Knowledge LLC (全部股本: 6.75%); (A類股本: 7.17%)
嘉士圖有限公司 (全部股本: 6.62%); (A類股本: 7.03%) |
| 公司董事 | 周源 (創(chuàng)始人兼主席兼行政總裁兼執(zhí)行董事)
李朝暉 (非執(zhí)行董事)
于冰 (非執(zhí)行董事)
李大海 (非執(zhí)行董事)
CHEN Derek (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
倪虹 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
程立瀾 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 劉綺華 |
| 往來(lái)銀行 | 中信銀行
平安銀行 |
| 律師 | 世達(dá)國(guó)際律師事務(wù)所
邁普達(dá)律師事務(wù)所
達(dá)維香港律師事務(wù)所
競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所 |
| 註冊(cè)辦事處 | 香港銅鑼灣希慎道33號(hào)利園一期19樓1912室 |
| 股份過(guò)戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628] |
| 股份過(guò)戶登記處電話 | (852) 2862-8628 |
| 公司網(wǎng)址 | https://ir.zhihu.com/ |
| 電郵地址 | [email protected] |
| 電話號(hào)碼 | (86 10) 6508-0677 |
| 傳真號(hào)碼 | |