<匯港通訊> 匯豐發(fā)表報(bào)告,將長(zhǎng)和(00001)維持及投資評(píng)級(jí)於53港元及「買(mǎi)入」不變。該行表示,投資者最關(guān)注的是潛在港口資產(chǎn)剝離的最新消息以及股息增長(zhǎng)的恢復(fù)。另外,匯率利好、港口事業(yè)的搶購(gòu)活動(dòng)以及 VodafoneThree 的上市可能會(huì)給投資者帶來(lái)驚喜。
匯豐對(duì)長(zhǎng)和的目標(biāo)是基於集團(tuán)公司估值較該行的分類(lèi)加總估值(SOTP)折讓57%,與其5年平均值持平。長(zhǎng)和的股價(jià)折讓63%,2025年預(yù)期盈利率為8.1倍,收益率為5.0%。主要下行風(fēng)險(xiǎn):1)英鎊和歐元等貨幣波動(dòng);2)每股股息意外下調(diào);3)貿(mào)易緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)。
匯豐預(yù)期,2025年經(jīng)常性利潤(rùn)將輕微改善,扭轉(zhuǎn)2023-24年的下滑趨勢(shì)。關(guān)鍵催化劑包括其電信或零售業(yè)務(wù)的潛在分拆或剝離,以及2025年下半年每股股息恢復(fù)增長(zhǎng)。(BC)
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