<匯港通訊> 野村發(fā)報(bào)告指,下調(diào)海底撈(06862)目標(biāo)價(jià)6.48%,從21.6港元降至20.2港元,評級「買入」。
野村指,2025年年初至今海底撈的同店銷售增長(SSSG)壓力持續(xù),不過平均銷售單價(jià)(ASP)溫和恢復(fù)。4月,海底撈的同店翻臺率進(jìn)一步下降,5月至今略有收窄至高單位數(shù)。野村相信這是因爲(wèi)服務(wù)業(yè)整體更加疲軟,因爲(wèi)顧客對出門吃飯保持謹(jǐn)慎消費(fèi)。
不過有兩個(gè)積極的點(diǎn):1)平均銷售單價(jià)錄得溫和恢復(fù),第一季低單位數(shù)增長;2)旗下品牌"焰請烤肉舖子"情況令人鼓舞,今年首4個(gè)月淨(jìng)開店25間,向達(dá)到全年100家新開店目標(biāo)前進(jìn),儘管其貢獻(xiàn)仍舊意義不大,新開50家門店對公司的銷售額貢獻(xiàn)還不到1%。(JJ)
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